투자론 : 김광진 2011 09 24(작성중)

투자선택 방법

방법 1. 이익의 증가 모멘텀을 중시하는 것.

-향후 성장 가능성을 우선 시하고 투자.
-장점 : 경기가 좋아질 때는 이익이 좋아지는 분야가 두각을 나타내므로 좋은 성과를 냄.
           과거 2005~7, 2010에도
-단점 : 성장할 거라는 예측보다 경기 둔화나 성장이 안될 때는 주식이 비싸게 인지됨. 기대가 꺾일 때 변동성이 커지는.

방법 2. 가치투자

-현재 소유하고 있는 수익가치에 중점 : 자산가치가 우수하거나, 이익가치가 꾸준히 증가하는
-지금 당장 갖고 있는 자산가치(부동산 등)가 높은 회사에 투자
-단점 : 주가 활황일 때는 이익에 모멘텀이 큰 방법들이, 경기 흐름에 따라 스타일에 따라 어떤 주식이 

가치는 상대적이다.
-인터넷 회사가 이익 대비 20배 거래되고 은행이 6배로 거래 할 때, 비슷한 산업내에서 비교해야.
-산업별로 분류를 하고, 각 산업별로 저평가되어 있는 회사를 포트폴리오 구성.
-각자 쪼개신 시장과 업종에서 업종지수를 이길 수 있다고 하면, 전체 포트폴리오가 안정적으로 가게되는. 장기적으로 좋은 성과를 냈음.

=>비교가 가능한 단위(산업종류별로) 내에서 비교를 해서 투자하라!

 '전기 전력주' 중에서 특별히 저렴한 주식을 매입하라. 특정 업종에 대한 분석

=>종목의 투자수를 선별하기
 -어느정도의 종목수를 선택하는 것이 장기적으로 유리할 것인가?
 집중적인 포트폴리오.
 -개인투자가들은 보통 너무 적은 종목수를 선택한다.
 -하지만, 실재 투자에서는 예상 못했던 종목들이 오르는 경우가 많음.

 -주식 매수후 실재 관리방법은, 소유비율을 줄이는 정도.

-10종목 사서 소유비율을 조정하라.

큰 실패

1. 대출로 주식 투자

2. 집중투자

분산투자의 장점.

종목수를 많이 가져갔을 때,

시장 하향에 따른 변동위험을 분산시킬 수 있다.

작은 종목으로 높은 수익율을 가져가는 것은,

작은 과녁에 쏴서 맞추겠다는 생각이다.(신의 영역)

주식은 상승때 계속 상승할 것 같고, 하락시 계속 하락하는 것 같은 느낌.

과거 주식이 여러 부분에서 움직였던 진폭을 확인할 것.

경기사이클보다 구조와 시스템의 문제로 시장에 압박. 구조조정 진행중

구조조정이 마무리되면 살아남은자들의 독식이 될 수 있다.

구조조정에서 살아남아야.

유심히 살펴야.

구조조정이 10년 이후를 빨리 반응할 수 있으므로,

생각보다 빨리 회복될 수 있음을 염두에.

장기적으로 좋은 성과를 낼 수 있는 투자상품을 개발해야하나, 단기적인 성장 모멘텀만을 보며 상품을 마련하여 펀드상품별로 유사한 형태를 가져옴.